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1．行情回顾本周动煤冲高回落。由于近期电厂日耗持续上升，现货价格不断走高，带动上半周动煤价格继续上行；但随着政策调控力度加大，煤价回归合理运行的预期不断提升，导致动煤开始弱势震荡下行。主力合约ZC809收于630.2元/吨，周涨10.2元/吨，涨幅1.64%；周成交量227.1万手，持仓40.8万手，大幅放量增仓。

责任编辑：李锋这几天，委内瑞拉国内局势很引人关注，他们更是宣布和美国断交，要求美国外交人员限期离境。在人们印象中，这个南美国家一直都和美国不对付，在武器装备上更多的是购买俄罗斯、中国的武器，殊不知，委内瑞拉曾经是拉丁美洲地区第一个，也曾长期是唯一一个拥有F-16战斗机的国家。

今年2月份最高层提出开展“金融供给侧改革”，这实际上进一步深化和拓展了我们去年在《A股“进化论”》系列报告中提到的资本市场供给侧改革。“金融供给侧改革” 的主旨在于构建资本市场的优胜劣汰机制，加大直接融资的力度从而实现资源配置优化。“金融供给侧改革”旨在加大直接融资对实体的扶持力度，从供给端实现优胜劣汰并优化资源配置，向科技创新类的中小型或民企提供融资扶持，配套科创板、注册制、退市制度的搭建与完善，实现经济向“高质量发展”主线的转型。

图7：秦皇岛港锚地船舶数（艘）与港口吞吐量（万吨）数据来源：兴证期货研发部，WIND近期“夏季”高温提前到来，下游电厂日耗明显增加，部分电厂提前补库，电煤需求预期有所向好，但目前仍以采购长协煤为主。截至5月18日，沿海六大发电集团煤炭库存为1287.8万吨，较上周同期减少43.08万吨，减幅为3.24%；可用天数由19.49天减至16.79天。日均耗煤量76.69万吨，较上周同期大幅增加8.41万吨。

而跟踪农业指数的基金中，前海开源中证大农业增强涨幅较高，接近6%。主动管理的基金中重仓农业的基金表现优于跟踪农业指数的基金，这也反映出，大农业板块内部分化。养殖业表现更优。申万一级行业中，农林牧渔板块涨幅14.32%，居两市首位，其二级行业中，畜禽养殖业总市值加权涨幅超过20%。渔业、农产品加工、林业、种植业等涨幅均在5%以下，甚至部分子行业有所下跌。跟踪有色金属指数的相关基金表现落后，易方达中证800ETF、南方中证申万有色金属ETF、南方中证申万有色金属ETF联接A、国泰国证有色金属行业、汇添富中证800ETF收益率分别为-5.95%、-4.82%、-4.54%、-4.51%、-4.34%。

变化太快，两个多月前还是一房难求，千人摇号。现在突然变成近五百套房源无一人购买。难道说明西安楼市迎来拐点？受全国地产大环境影响，9月份品牌房企恒大首先进行全国性的促销打折，有些商铺、写字楼项目甚至是6折左右出售。就全国来看，高歌猛进的房地产销售在8月迎来拐点。8月份，商品房销售面积增速、开发投资增速均呈现明显下滑趋势，环比分别下降7.5、3.9个百分点。